La cotización del oro en tiempos de inflación
Bien es totalmente cierto que, en momentos de alta inflación, la cotización del oro tiende a aumentar incluso por encima del costo de vida. Sin embargo, la relación entre los datos inflacionarios y el oro es compleja, y hay que considerar varios factores clave:
Relación entre el dólar y la cotización del oro
Es importante entender que los principales rivales del oro como valor refugio son la divisa y la deuda pública estadounidense. Por ello, ante expectativas de devaluación del dólar, la demanda y la cotización del oro tienden a aumentar.
La devaluación del dólar y su impacto en el oro
Cuando hay expectativas de devaluación del dólar, la cotización del oro suele verse favorecida, ya que los inversores buscan refugiarse en activos tangibles como el oro.
Impacto de los tipos de interés elevados en la cotización del oro
En situaciones inflacionarias graves, los bancos centrales suelen aumentar los tipos de interés para reducir la masa monetaria en circulación, revalorizar la moneda y controlar la inflación.
Tipos de interés y la relación con la cotización del oro
Cuando existen perspectivas de tipos de interés elevados, el dólar tiende a revalorizarse frente al oro, lo que puede hacer que la cotización del oro disminuya temporalmente. Esto significa que, aunque el dólar pierda valor por la inflación, puede resultar atractivo como inversión si la Reserva Federal (Fed) da señales de que mantendrá los tipos elevados por un tiempo considerable.
No obstante, es fundamental recordar que la relación entre el dólar y el oro no siempre sigue el mismo patrón. Por ejemplo, en situaciones de inestabilidad (como crisis financieras, pandemias o guerras), es común que las cotizaciones de ambos activos aumenten al mismo tiempo.
El oro como activo antiinflacionario
Si analizamos la historia reciente, podemos ver cómo el oro ha sido un activo valioso en tiempos de alta inflación, a pesar de las variaciones debidas a distintas políticas monetarias.
El rendimiento histórico del oro frente a la inflación
Según el Consejo Mundial del Oro, al observar los últimos 50 años, cuando la inflación anual ha superado el 6%, el oro ha tenido una revalorización media del 15% anual. Cuando la inflación ha sido superior al 3%, el aumento promedio en la cotización del oro ha sido del 6%. Es por esta seguridad y protección que brinda el oro que los grandes estados y bancos centrales siempre han mantenido reservas físicas de este metal.
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MetalBase, 14 de febrero del 2024.