Expectativas de Bajadas de Tipos y Demanda de Valores Refugio
Resistencia del Oro como Valor Refugio
El mercado cerró este viernes rozando la resistencia de los 2050 dólares por onza, lo que equivale a 60,20 euros por gramo.
La inestabilidad en Oriente Medio, especialmente en Yemen, donde finalmente se ha producido la intervención británica y estadounidense, ha impulsado la demanda de valores refugio, destacándose el oro debido a la situación inflacionaria actual y las expectativas de bajadas de tipos en Estados Unidos. Estas posibles bajadas de tipos debilitarían al dólar, favoreciendo aún más al oro como valor refugio.
Datos Inflacionarios y Expectativas de Recesión
A pesar de los datos inflacionarios inesperadamente altos publicados el jueves en Estados Unidos, el índice de precios al productor (IPP) publicado el viernes mostró una ralentización en la industria estadounidense. Esto generó temor a una recesión que contrarrestó el impacto de la inflación alta, lo cual podría haber pospuesto las bajadas de tipos de interés. Gracias a este último dato, el sentimiento de los inversores cambió, y ahora muchos consideran probable una primera bajada de tipos en marzo de este año.
Como hemos comentado en otras ocasiones, los tipos de interés altos ayudan a controlar la inflación al reducir la cantidad de dinero en circulación, pero afectan negativamente a la economía al dificultar el acceso al crédito para empresas y consumidores.
Posibles Cambios a Corto Plazo
Ventas Minoristas en Estados Unidos
La próxima semana se publicarán los datos de ventas minoristas en Estados Unidos, un indicador que podría confirmar la tendencia marcada por los últimos datos y reforzar las previsiones de bajadas tempranas de tipos. Si los resultados son negativos o peores de lo esperado, se favorecerá la expectativa de recortes en las tasas de interés, mientras que datos especialmente positivos demostrarían la capacidad de la economía estadounidense para soportar tipos altos.
Foro de Davos
Por otro lado, el Foro de Davos se celebrará entre los días 15 y 19 de enero y será seguido de cerca por analistas e inversores, quienes buscarán indicios de cambios en la situación geopolítica internacional.
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MetalBase, 12 de enero del 2024.