El Oro en Máximos a Pesar de la Fortaleza del Dólar y la Renta Variable

• El oro se mantiene en máximos a pesar de la actual fortaleza del dólar y la renta variable:

Rendimiento de los Mercados y Fortalezas Económicas

Desempeño de las Bolsas y Perspectivas de Bajadas de Tipos

Durante esta última semana, las bolsas europeas y americanas mostraron un buen rendimiento sustentadas por la disminución de la inflación y las perspectivas de bajadas de tipos. El aumento progresivo de la liquidez y de las facilidades de acceso al crédito que suponen las bajadas de tipos implican previsiones de crecimiento en los principales índices bursátiles.

Datos de Inflación y su Impacto en el Dólar

A su vez, como comentamos la semana pasada, los datos de inflación han resultado ser menores de lo previsto en EE.UU. y, por lo tanto, la magnitud de las próximas bajadas de tipos se prevé menor, lo cual implica un dólar fuerte en el corto plazo.

Análisis de la Situación Actual del Oro

Contexto de Inestabilidad Geopolítica

En una situación normal, todo lo mencionado anteriormente debería debilitar al oro, ya que favorece directamente al dólar, su principal rival como valor refugio. Sin embargo, tal y como explicamos a continuación, la situación actual dista mucho de ser normal.

• La inestabilidad en oriente medio aumenta mientras las elecciones presidenciales de EEUU se acercan:

Rumores de Ataques en Oriente Medio

Durante los últimos días, los rumores de un ataque de respuesta israelí a los últimos misiles lanzados desde Irán se han consolidado hasta el punto de darse por hecho que el ataque va a tener lugar. Desde el gobierno estadounidense se pretende evitar que este ataque alcance instalaciones nucleares o petrolíferas para que la escalada no sea mayor. No obstante, queda por ver que, de darse el ataque, se cumplan estos requisitos y, así mismo, que de cumplirse estos requisitos la situación no escale igualmente.

Perspectivas a Corto Plazo para el Oro

Elecciones Presidenciales en EE.UU. y sus Consecuencias

Por otro lado, quedan escasas semanas para que las elecciones presidenciales estadounidenses tengan lugar, aumentando los temores de inestabilidad en el corto plazo.

Máximos Históricos a Pesar de los Datos Macroeconómicos

Estos dos factores explican por qué, a pesar de que los datos macroeconómicos podrían indicar una situación desfavorable para el oro, la última semana ha cerrado en nuevos máximos históricos en euros y cerca de los últimos máximos históricos en dólares, 78,06 €/g y 2656 USD/Oz.

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MetalBase, 11 de octubre del 2024.