Impacto de las Declaraciones de Jerome Powell en el Oro
Las recientes declaraciones del presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Jerome Powell, han generado un cambio en el sentimiento del mercado hacia una postura más restrictiva. Este giro ha influido en las expectativas de los inversores, especialmente en lo referente al oro.
La Fed y su Política Monetaria
Powell reafirmó el compromiso de la Fed de hacer lo necesario para alcanzar su objetivo de inflación del 2%, incluso si esto implica mantener los tipos de interés en niveles elevados durante un período prolongado.
- Impacto en el dólar y la deuda pública:
- Una política monetaria restrictiva favorece al dólar, consolidándolo como valor refugio frente al oro.
- Los bonos del tesoro estadounidense se ven beneficiados por la permanencia de tipos altos, atrayendo inversión en detrimento del oro.
En situaciones de incertidumbre, como la actual, el atractivo del dólar y los bonos del tesoro suele aumentar debido a la percepción de estabilidad y revalorización a corto plazo.
Expectativas para la Próxima Semana
Datos de Inflación (IPC)
Los datos de inflación de la próxima semana serán fundamentales para determinar la trayectoria de la política monetaria:
- Inflación superior a lo esperado:
Reforzaría la postura «hawkish» de la Fed, ejerciendo presión a la baja sobre la cotización del oro. - Inflación inferior a lo esperado:
Podría indicar un cambio hacia una política más «dovish», favoreciendo un repunte del oro.
Evolución del Precio del Petróleo
El precio del petróleo también desempeñará un papel clave:
- Bajada del precio del crudo:
- Podría reducir la presión inflacionaria, aumentando las probabilidades de un enfoque monetario más laxo.
- Esto aliviaría la presión sobre el oro, permitiendo su recuperación hacia los 2000 dólares por onza.
Factores Geopolíticos en el Radar
Además de los indicadores económicos, los inversores continúan monitoreando la evolución de los conflictos en Gaza y Ucrania:
- Gaza:
- El avance de las tropas israelíes en la Franja y sus consecuencias mantienen una alta volatilidad en los mercados.
- Ucrania:
- La falta de avances hacia el fin del conflicto sigue añadiendo incertidumbre geopolítica, un factor que podría respaldar la demanda de oro como activo refugio.
Conclusión Semanal
La combinación de una política monetaria potencialmente restrictiva, los datos económicos pendientes y los conflictos geopolíticos definirán el comportamiento del oro en las próximas semanas.
Seguiremos atentos a las declaraciones de la Fed, la evolución de los precios del petróleo y los datos de inflación, además de los acontecimientos geopolíticos, para ofrecer un análisis completo al cierre de la próxima semana.
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MetalBase, 10 de noviembre del 2023.